01
Recherche factorielle
FACTOR RESEARCHUn candidat part d’un mécanisme économique. On vérifie ensuite s’il est robuste, si l’explication tient, et s’il reste négociable après coûts.
OUT-OF-SAMPLE QUANTITATIVE RESEARCH
Tester les hypothèses
hors de
l’échantillon.
Ziju Quant étudie des signaux qui pourraient être négociés. Une hypothèse est formulée, puis testée sur des données non utilisées pour la construire, après coûts, et selon des règles qui l’écarteraient. Un backtest n’est pas une conclusion.
- HypothèseÉcrire la question
- PerturbationPerturber
- Hors échantillonRéserver l’échantillon
- RevueComparer au dossier
MODE DE RECHERCHEPlusieurs tests
COUCHE DE RISQUERègle d’arrêt d’abord
ÉTAT DE REVUEConclusion révocable
Thèmes de recherche: RECHERCHE DE FACTEURS, ROBUSTESSE, BUDGET DE RISQUE, CONSTRUCTION DE PORTEFEUILLE, EXÉCUTION, REVUE DE MODÈLE
01
OUR METHOD
Notre méthode
BORNES DU SIGNAL
Un backtest ne suffit pas.
Nous cherchons où les signaux échouent.
Le « bootstrap » est ici une métaphore de recherche : le rééchantillonnage aide à évaluer l'incertitude d'estimation, sans remplacer un test hors échantillon respectant l'ordre temporel. Les signaux candidats doivent aussi être examinés après coûts et selon des critères d'invalidation.
Expliquer le passé ne suffit pas. Les preuves qui retireraient un signal sont écrites avant la conclusion. Les paramètres ne sont pas réajustés pour coller au résultat. Des signaux détenus ensemble sont vérifiés au cas où ils porteraient le même risque.
02
CORE CAPABILITIES
Expertises
FOUR RESEARCH AREAS
Écrire la question avant de gérer le risque.
02
Construction de portefeuille
PORTFOLIO DESIGNOn vérifie d’abord si les signaux portent le même risque. Les poids suivent la corrélation et le budget de risque.
03
Recherche d’exécution
EXECUTION RESEARCHCoûts, capacité et liquidité comptent déjà dans la recherche. Un backtest sans friction n’est pas un résultat.
04
Cadre de risque
RISK FRAMEWORKDonnées, modèles, portefeuille et exécution ont chacun des contrôles. L’action après un dépassement est écrite à l’avance.
03
RESEARCH LOOP
Processus de recherche
A RECORD FOR EVERY CHANGE
Chaque changement
laisse une trace.
Hypothèse, test hors échantillon, construction de portefeuille et revue sont des étapes fixes. La discussion suit le dossier, pas une seule courbe.
01→
Formuler une hypothèse
Trouver une question falsifiable dans les mécanismes de marché ou les biais comportementaux.
02→
Tester hors échantillon
On réserve des données ordonnées dans le temps, non utilisées pour le développement, puis on vérifie si le résultat tient sous fenêtres glissantes et scénarios de stress.
03→
Construire le portefeuille
Limiter corrélation et expositions communes, pour que plusieurs signaux ne comptent pas deux fois le même risque.
04↺
Réexaminer en continu
Dérive, changement de structure, déclin et critères d’invalidation sont notés quand ils apparaissent, pas après coup.
04
RESEARCH CHECKS
Contrôles de recherche
SIX QUESTIONS BEFORE A CONCLUSION
Avant de conclure,
six questions.
Nous ne cherchons pas seulement les preuves qui soutiennent une conclusion. Les preuves contraires, la limite d’usage et la règle de sortie sont écrites avant la conclusion.
01MECHANISMLogique
Logique
Pourquoi le signal pourrait-il exister ? Quel mécanisme de marché exploite-t-il et qui en supporte le coût ?
POINT DE CONTRÔLEHypothèse falsifiable
02DATA INTEGRITYDonnées
Données
Versions, dates réelles de disponibilité et traitement des valeurs manquantes sont-ils reproductibles ?
POINT DE CONTRÔLEIntégrité temporelle
03ROBUSTNESSValidation
Validation
Le résultat résiste-t-il aux tests hors échantillon, glissants, paramétriques et alternatifs ?
POINT DE CONTRÔLEStabilité inter-échantillons
04IMPLEMENTATIONExécution
Exécution
Après coûts, glissement, impact de marché et contraintes de capacité, l’hypothèse tient-elle encore ?
POINT DE CONTRÔLENégociabilité réelle
05EXPOSURERisque
Risque
Quelles expositions produisent le rendement et que se passe-t-il en situation de stress extrême ?
POINT DE CONTRÔLEExposition bornée
06INVALIDATIONInvalidation
Invalidation
Quelles preuves observables déclenchent une baisse de poids, une nouvelle validation ou l’arrêt ?
POINT DE CONTRÔLERègles de sortie
05
RISK FIRST
Le risque d’abord
LIMITS, THEN A RESPONSE
Mesurer le risque,
puis définir des règles d’action.
Qualité des données, stabilité des modèles, exposition du portefeuille, liquidité et écart d’exécution ont chacun une limite, et une action écrite à l’avance si cette limite est dépassée.
Diversifier les sourcesExaminer les risques extrêmesDétecter la dérivePréserver la liquidité
RISK REVIEW LAYERSILLUSTRATIVE FRAMEWORK · 04 LAYERS
- 01DonnéesIntégrité temporelle
- 02ModèleStabilité inter-échantillons
- 03PortefeuilleExposition bornée
- 04ExécutionNégociabilité réelle
Illustration · Pas une notation
06
RESEARCH NOTES
Notes de recherche
LATEST NOTES
Notes de recherche
Explications et discussions sur la méthode de recherche.
组合清除交叉验证（CPCV）与时序标签重叠防线
金融时间序列具有强自相关与跨期标签重叠特征。标准K折交叉验证会导致严重未来信息泄漏；必须通过清除重叠样本（Purging）与禁运自相关衰减期（Embargoing）构建无偏验证分布。
时间点数据（Point-in-Time）与前瞻偏差防线
在回测中借用未来信息是导致策略实盘迅速夭折的最隐蔽诱因。建立严格的时间点数据与动态可获得性时序，是量化研究不可逾越的底线。
从回测曲线到实盘收益：调仓滑点与容量边界
纸面回测的超额收益极易在订单执行的摩擦中消耗殆尽。把市场冲击、换手率约束和流动性天花板内生进研究框架，是策略存活的基石。
RESEARCH INQUIRIES
Écrivez la question.
Nous fixerons ensuite l’échange.
Pour échanger sur la recherche, les données, l’ingénierie ou une collaboration, laissez les informations essentielles. Elles serviront uniquement à répondre à cette demande.
contact@ziju.cn