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OUT-OF-SAMPLE QUANTITATIVE RESEARCH

Verificare ipotesi
fuori dal
campione.

Ziju Quant studia segnali che potrebbero essere negoziati. L’ipotesi va formulata e poi verificata su dati non usati per costruirla, al netto dei costi e rispetto a regole che la ritirerebbero. Un backtest non è una conclusione.

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QUADRO DI RICERCAPercorso di validazione
Esempio · Non sono dati reali
  1. IpotesiScrivere la domanda
  2. PerturbazionePerturbare
  3. Fuori campioneTenere fuori il campione
  4. RevisioneConfrontare il registro
MODALITÀ DI RICERCAPiù test
LIVELLO DI RISCHIOPrima la regola di stop
STATO DI REVISIONEConclusione revocabile
Schema concettuale dall'ipotesi alla validazione ripetuta e alla revisione continua. Non rappresenta performance d'investimento.

Temi di ricerca: RICERCA FATTORIALE, ROBUSTEZZA, BUDGET DI RISCHIO, COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO, ESECUZIONE, REVISIONE DEL MODELLO

01

OUR METHOD
Il nostro metodo

LIMITI DEL SEGNALE

Un backtest non basta.
Esaminiamo quando un segnale può fallire.

Qui «bootstrap» è una metafora di ricerca: il ricampionamento aiuta a valutare l'incertezza della stima, ma non sostituisce una verifica fuori campione ordinata nel tempo. I segnali candidati richiedono anche verifiche su costi e criteri di invalidazione.

Spiegare il passato non basta. Le prove che ritirerebbero un segnale si scrivono prima della conclusione. I parametri non si ritoccano per adattarli al risultato. I segnali tenuti insieme si controllano per lo stesso rischio.

02

CORE CAPABILITIES
Competenze

FOUR RESEARCH AREAS

Scrivere la domanda prima di gestire il rischio.

01

Ricerca sui fattori

FACTOR RESEARCH

Un candidato nasce da un meccanismo economico. Poi si verifica se è robusto, se la spiegazione regge e se resta negoziabile dopo i costi.

Logica economicaFuori campioneRobustezza
02

Costruzione di portafoglio

PORTFOLIO DESIGN

Prima si guarda se i segnali portano lo stesso rischio. I pesi seguono correlazione e budget di rischio.

CorrelazioneBudget di rischioVincoli
03

Ricerca sull'esecuzione

EXECUTION RESEARCH

Costi, capacità e liquidità contano già nella ricerca. Un backtest senza frizioni non è un risultato.

CostiCapacitàLiquidità
04

Quadro di rischio

RISK FRAMEWORK

Dati, modelli, portafoglio ed esecuzione hanno ciascuno dei controlli. L’azione dopo uno sforamento si scrive prima.

ScenariLimiti di esposizioneRisposta
03

RESEARCH LOOP
Processo di ricerca

A RECORD FOR EVERY CHANGE

Ogni modifica
lascia una traccia.

Ipotesi, verifica fuori campione, costruzione del portafoglio e revisione sono passaggi fissi. La discussione segue il registro, non una sola curva.

01

Formulare un'ipotesi

Trovare una domanda falsificabile nella struttura del mercato o nei bias comportamentali.

02

Verificare fuori campione

Si tengono fuori dati ordinati nel tempo non usati nello sviluppo, poi si verifica se il risultato resta con finestre mobili e scenari di stress.

03

Esprimere nel portafoglio

Limitare correlazione ed esposizioni comuni, così più segnali non contano due volte lo stesso rischio.

04

Riesaminare continuamente

Deriva, cambio di struttura, decadimento e condizioni di invalidazione si annotano quando compaiono, non dopo.

04

RESEARCH CHECKS
Controlli di ricerca

SIX QUESTIONS BEFORE A CONCLUSION

Prima di concludere,
rispondiamo a sei domande.

Non cerchiamo solo le prove che sostengono una conclusione. Le prove contrarie, il limite d’uso e la regola di uscita si scrivono prima della conclusione.

01MECHANISM

Logica

Perché il segnale potrebbe esistere? Quale meccanismo usa e chi sostiene il costo?

FOCUS DELLA REVISIONEIpotesi falsificabile
02DATA INTEGRITY

Dati

Versioni, tempi reali di disponibilità e trattamento dei dati mancanti sono riproducibili?

FOCUS DELLA REVISIONEIntegrità temporale
03ROBUSTNESS

Validazione

Il risultato supera test fuori campione, a finestra mobile, parametrici e su campioni alternativi?

FOCUS DELLA REVISIONEStabilità tra campioni
04IMPLEMENTATION

Esecuzione

Dopo costi, slippage, impatto di mercato e limiti di capacità, l'ipotesi resta valida?

FOCUS DELLA REVISIONENegoziabilità reale
05EXPOSURE

Rischio

Quali esposizioni generano il rendimento e cosa accade in scenari di stress ed estremi?

FOCUS DELLA REVISIONEEsposizione limitata
06INVALIDATION

Invalidazione

Quali evidenze osservabili impongono un peso minore, una nuova verifica o l'abbandono?

FOCUS DELLA REVISIONERegole di uscita
05

RISK FIRST
Prima il rischio

LIMITS, THEN A RESPONSE

Misurare il rischio
e definire regole d’azione.

Qualità dei dati, stabilità del modello, esposizione del portafoglio, liquidità e scostamento di esecuzione hanno ciascuno un limite e un’azione scritta prima, per quando quel limite viene superato.

Diversificare le fontiEsaminare le codeRilevare la derivaPreservare liquidità
RISK REVIEW LAYERSILLUSTRATIVE FRAMEWORK · 04 LAYERS
  1. 01DatiIntegrità temporale
  2. 02ModelloStabilità tra campioni
  3. 03PortafoglioEsposizione limitata
  4. 04EsecuzioneNegoziabilità reale
Esempio · Non è un rating
Schema concettuale del processo di revisione del rischio. Non rappresenta il rating di un portafoglio reale.
06

RESEARCH NOTES
Note di ricerca

LATEST NOTES

Note di ricerca

Spiegazioni e discussioni sul metodo di ricerca.

时序拓扑

组合清除交叉验证（CPCV）与时序标签重叠防线

金融时间序列具有强自相关与跨期标签重叠特征。标准K折交叉验证会导致严重未来信息泄漏；必须通过清除重叠样本（Purging）与禁运自相关衰减期（Embargoing）构建无偏验证分布。

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07 / CONTATTOZIJU.CN · RICHIESTA

RESEARCH INQUIRIES

Scriva la domanda.
Poi fissiamo il colloquio.

Per discutere di ricerca, dati, ingegneria o collaborazione, lasci le informazioni essenziali. Le useremo solo per rispondere a questa richiesta.

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