01
Nghiên cứu nhân tố
FACTOR RESEARCHỨng viên xuất phát từ một cơ chế kinh tế. Sau đó xem nó có vững không, lời giải thích có đứng không, và sau chi phí còn giao dịch được không.
OUT-OF-SAMPLE QUANTITATIVE RESEARCH
Kiểm định giả thuyết
trên dữ liệu
ngoài mẫu.
Ziju Quant nghiên cứu các tín hiệu có thể giao dịch. Giả thuyết phải được viết rõ, rồi kiểm định trên dữ liệu không dùng để xây dựng nó, sau chi phí và theo quy tắc sẽ loại bỏ nó. Một backtest không phải là kết luận.
- Giả thuyếtViết câu hỏi
- Nhiễu độngLàm nhiễu tham số
- Ngoài mẫuGiữ mẫu ra
- Rà soátĐối chiếu hồ sơ
CHẾ ĐỘ NGHIÊN CỨUNhiều phép kiểm
TẦNG RỦI ROViết điều kiện dừng trước
TRẠNG THÁI RÀ SOÁTKết luận có thể rút
Chủ đề nghiên cứu: NGHIÊN CỨU NHÂN TỐ, ĐỘ VỮNG, NGÂN SÁCH RỦI RO, XÂY DỰNG DANH MỤC, THỰC THI, RÀ SOÁT MÔ HÌNH
01
OUR METHOD
Phương pháp của chúng tôi
RANH GIỚI TÍN HIỆU
Một backtest chưa đủ để kết luận.
Chúng tôi xem xét khi nào tín hiệu mất hiệu lực.
Ở đây, “bootstrap” là một ẩn dụ nghiên cứu: lấy mẫu lại giúp đánh giá độ bất định của ước lượng, nhưng không thay thế kiểm định ngoài mẫu theo đúng thứ tự thời gian. Tín hiệu ứng viên cũng cần được xem xét sau chi phí và theo điều kiện bác bỏ.
Giải thích được quá khứ là chưa đủ. Bằng chứng sẽ khiến một tín hiệu bị dừng phải được viết trước. Tham số không được chỉnh lại cho khớp kết quả. Các tín hiệu nắm cùng lúc được kiểm tra xem có đang chịu cùng một rủi ro hay không.
02
CORE CAPABILITIES
Năng lực
FOUR RESEARCH AREAS
Viết câu hỏi trước, rồi mới giới hạn rủi ro.
02
Thiết kế danh mục
PORTFOLIO DESIGNTrước hết xem các tín hiệu có đang chịu cùng một rủi ro không. Trọng số đi theo tương quan và ngân sách rủi ro.
03
Nghiên cứu thực thi
EXECUTION RESEARCHChi phí, quy mô và thanh khoản được tính ngay trong nghiên cứu. Backtest không ma sát không phải là kết quả.
04
Khung rủi ro
RISK FRAMEWORKDữ liệu, mô hình, danh mục và thực thi mỗi bên có mục theo dõi. Việc làm sau khi vượt ranh giới được viết trước.
03
RESEARCH LOOP
Quy trình nghiên cứu
A RECORD FOR EVERY CHANGE
Mỗi lần chỉnh
đều để lại ghi chép.
Giả thuyết, kiểm định ngoài mẫu, xây dựng danh mục và rà soát là các bước cố định. Thảo luận theo hồ sơ, không theo một đường cong.
01→
Đặt giả thuyết
Tìm một câu hỏi có thể bác bỏ từ cấu trúc thị trường hoặc thiên kiến hành vi.
02→
Kiểm thử ngoài mẫu
Giữ lại dữ liệu theo thứ tự thời gian không dùng để phát triển, rồi xem kết quả còn đứng dưới cửa sổ trượt và kịch bản căng thẳng hay không.
03→
Thể hiện trong danh mục
Hạn chế tương quan và phơi nhiễm chung, để nhiều tín hiệu không đếm cùng một rủi ro hai lần.
04↺
Liên tục rà soát
Độ trôi, đổi cấu trúc, suy giảm và điều kiện dừng được ghi khi chúng xuất hiện, không bổ sung sau.
04
RESEARCH CHECKS
Kiểm tra nghiên cứu
SIX QUESTIONS BEFORE A CONCLUSION
Trước khi kết luận,
hãy trả lời sáu câu hỏi.
Chúng tôi không chỉ tìm bằng chứng ủng hộ kết luận. Bằng chứng phản bác, giới hạn sử dụng và quy tắc rút được viết trước kết luận.
01MECHANISMLogic
Logic
Vì sao tín hiệu có thể tồn tại? Nó khai thác cơ chế thị trường nào và ai chịu chi phí tương ứng?
TRỌNG TÂM RÀ SOÁTGiả thuyết có thể bác bỏ
02DATA INTEGRITYDữ liệu
Dữ liệu
Phiên bản dữ liệu, thời điểm thực sự có sẵn và cách xử lý thiếu hụt có tái lập độc lập được không?
TRỌNG TÂM RÀ SOÁTToàn vẹn theo thời điểm
03ROBUSTNESSKiểm chứng
Kiểm chứng
Kết quả có vượt qua kiểm thử ngoài mẫu, cửa sổ trượt, thay đổi tham số và mẫu thay thế không?
TRỌNG TÂM RÀ SOÁTỔn định giữa các mẫu
04IMPLEMENTATIONThực thi
Thực thi
Sau chi phí, trượt giá, tác động thị trường và giới hạn quy mô, giả thuyết còn đứng vững không?
TRỌNG TÂM RÀ SOÁTKhả thi giao dịch thực
05EXPOSURERủi ro
Rủi ro
Lợi nhuận đến từ những phơi nhiễm nào và điều gì xảy ra trong kịch bản căng thẳng hoặc cực đoan?
TRỌNG TÂM RÀ SOÁTPhơi nhiễm có giới hạn
06INVALIDATIONMất hiệu lực
Mất hiệu lực
Bằng chứng quan sát được nào sẽ khiến giảm trọng số, kiểm chứng lại hoặc ngừng sử dụng?
TRỌNG TÂM RÀ SOÁTQuy tắc rút lui rõ ràng
05
RISK FIRST
Rủi ro là ưu tiên
LIMITS, THEN A RESPONSE
Rủi ro cần đo lường
và cần quy tắc ứng phó.
Chất lượng dữ liệu, độ ổn định mô hình, phơi nhiễm danh mục, thanh khoản và sai lệch thực thi, mỗi thứ cần một ranh giới và một việc đã viết sẵn khi ranh giới đó bị vượt.
Đa dạng nguồn lợi nhuậnKiểm tra rủi ro đuôiPhát hiện độ trôi mô hìnhGiữ dư địa thanh khoản
RISK REVIEW LAYERSILLUSTRATIVE FRAMEWORK · 04 LAYERS
- 01Dữ liệuToàn vẹn theo thời điểm
- 02Mô hìnhỔn định giữa các mẫu
- 03Danh mụcPhơi nhiễm có giới hạn
- 04Thực thiKhả thi giao dịch thực
Minh họa · Không phải xếp hạng
06
RESEARCH NOTES
Ghi chú nghiên cứu
LATEST NOTES
Ghi chú nghiên cứu
Giải thích và thảo luận về phương pháp nghiên cứu.
组合清除交叉验证（CPCV）与时序标签重叠防线
金融时间序列具有强自相关与跨期标签重叠特征。标准K折交叉验证会导致严重未来信息泄漏；必须通过清除重叠样本（Purging）与禁运自相关衰减期（Embargoing）构建无偏验证分布。
时间点数据（Point-in-Time）与前瞻偏差防线
在回测中借用未来信息是导致策略实盘迅速夭折的最隐蔽诱因。建立严格的时间点数据与动态可获得性时序，是量化研究不可逾越的底线。
从回测曲线到实盘收益：调仓滑点与容量边界
纸面回测的超额收益极易在订单执行的摩擦中消耗殆尽。把市场冲击、换手率约束和流动性天花板内生进研究框架，是策略存活的基石。
RESEARCH INQUIRIES
Viết rõ câu hỏi.
Sau đó chúng tôi sắp xếp trao đổi.
Nếu bạn muốn trao đổi về nghiên cứu, dữ liệu, kỹ thuật hoặc hợp tác, hãy để lại thông tin cần thiết. Chúng tôi chỉ dùng thông tin đó để phản hồi yêu cầu này.
contact@ziju.cn